Paksa 1 diskarte sa industriya ng makinarya ng konstruksiyon: hangin o banner?Mga aksesorya ng makinarya sa konstruksiyon ng India, tool ng cat bucket

Paksa 1 diskarte sa industriya ng makinarya ng konstruksiyon: hangin o banner?Mga aksesorya ng makinarya sa konstruksiyon ng India, tool ng cat bucket

Sa papel na ito, ang "hangin" ay tumutukoy sa aspeto ng patakaran ng tuluy-tuloy na paglago, ang "puso" ay tumutukoy sa pagbabagu-bago ng presyo ng stock ng mga makinarya sa konstruksyon, at ang "bandila" ay tumutukoy sa pangunahing pagbabago ng makinarya sa konstruksiyon.Sa pamamagitan ng pagsusuri sa mga pagbabago ng patakaran, makasaysayang pagganap ng presyo ng stock at mga pang-industriyang batayan, sinusubukan naming hanapin ang kaugnayan sa pagitan ng tatlo.Mula noong Marso, unti-unting uminit ang hangin ng steady growth policy, at ilang beses sa kasaysayan, ang steady growth policy ay nagpakita ng ugnayan sa presyo ng stock ng construction machinery;Sa 2022, ang demand ng industriya ng construction machinery ay inaasahan din na makakita ng marginal improvement.Mga aksesorya ng makinarya sa konstruksiyon ng India, tool ng cat bucket

Ang "hangin" ng matatag na patakaran sa paglago ay dumating na.

1) Ang matatag na patakaran sa paglago ay inaasahang magpapatuloy.Iminungkahi ng central economic work conference na ang gawaing pang-ekonomiya sa 2022 ay dapat maging matatag at maghanap ng pag-unlad habang pinapanatili ang katatagan, na itinuturo ang direksyon para sa matatag na paglago ng industriya.Upang maipatupad ang mga desisyon at kaayusan ng Komite Sentral ng CPC at ng Konseho ng Estado at bigyan ng buong paglalaro ang papel ng macroeconomic "ballast", ang pambansang pag-unlad at Komisyon sa Reporma at ang Ministri ng industriya at teknolohiya ng impormasyon ay magkatuwang na naglabas ng ilang mga patakaran upang itaguyod. ang matatag na paglago ng pang-industriyang ekonomiya kasama ang mga kaugnay na partido kamakailan, upang mapakinabangan ang epekto ng patakaran, epektibong isulong ang matatag na operasyon ng ekonomiyang pang-industriya at magsumikap na patatagin ang pangkalahatang sitwasyong macroeconomic.Kamakailan, ang pagkalat ng rate ng interes ng China US 10-year Treasury bond ay nabaligtad, na maaaring higit pang magsilang sa pagpapakilala ng mga matatag na patakaran sa paglago.

2) Patuloy na itinatampok ang countercyclical na regulasyon ng pamumuhunan sa imprastraktura.Noong Abril 7, inanunsyo ng China Railway ang data ng operasyon ng unang quarter ng 2022. Ang bagong nilagdaang capital construction contract na halaga ng China Railway sa unang quarter ay umabot sa 543.45 billion yuan, isang pagtaas ng 94.1% year-on-year.Ang bagong nilagdaang halaga ng kontrata sa pagtatayo ng kapital sa unang quarter ay umabot sa pinakamataas na antas sa parehong panahon sa kasaysayan.Mula Enero hanggang Pebrero, ang rate ng paglago ng investment fixed asset sa imprastraktura ay tumaas ng 8.6% year-on-year, at unti-unting tumaas ang growth rate.Mula Enero hanggang Pebrero, ang halaga ng mga espesyal na bono na inisyu ng mga lokal na pamahalaan ay umabot sa 971.9 bilyong yuan, isang taon-sa-taon na pagtaas ng 452.8%;Ang pag-usad ng pagpapalabas ng mga espesyal na bono ng lokal na pamahalaan ay mas mabilis kaysa sa mga nakaraang taon, at ang pagsisimula ng mga malalaking proyekto ay inaasahang bibilis.Mga aksesorya ng makinarya sa konstruksiyon ng India, tool ng cat bucket

3) Ang patakaran sa regulasyon ng real estate ay naghatid ng marginal relaxation.Mula sa simula ng taon, ang mga patakaran sa regulasyon at kontrol sa real estate ay patuloy na maluwag.Simula sa pagsuporta sa makatwirang pangangailangan para sa pagbili ng bahay at pagpapalawak ng kita ng mga proyekto sa merkado ng lupa, pinahusay namin ang pababang takbo ng mahinang supply at demand sa merkado ng real estate.Mula Enero hanggang Pebrero, ang natapos na pamumuhunan sa pagpapaunlad ng real estate ay tumaas ng 3.7% taon-sa-taon, ang bagong lugar ng konstruksyon ay bumaba ng 12.2% taon-sa-taon, at ang bagong lugar ng konstruksiyon ay patuloy na lumalago nang negatibo.Bilang isang mahalagang downstream na larangan ng industriya ng construction machinery, ang marginal relaxation ng patakaran sa real estate ay inaasahang higit pang magtutulak sa demand recovery ng construction machinery industry.

Paano ilipat ang "puso" ng share price ng construction machinery

1) Maraming matatag na patakaran sa paglago sa kasaysayan ang nagtulak sa pagtaas ng presyo ng bahagi ng sektor ng makinarya sa konstruksyon.Sa pagbabalik-tanaw sa nakalipas na dekada, halos nakaranas ang China ng limang round ng tuluy-tuloy na paglago noong 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 at 2020.

Kung isinasaalang-alang ang Sany Heavy Industry bilang isang halimbawa, ang pinakamataas na pagtaas at pagbaba ng presyo ng share ni Sany sa limang yugto sa itaas ay 89.5%, 22.3%, 118.0%, 60.3% at 148.2% ayon sa pagkakabanggit, at ang hanay ng pagtaas at pagbaba ay 49.3%, – 13.9%, – 24.2%, 52.7% at 146.9% ayon sa pagkakabanggit.

Matatagpuan na ang matatag na patakaran sa paglago ay gumaganap ng isang tiyak na papel sa pagpapalakas ng presyo ng bahagi ng sektor ng makinarya ng konstruksiyon.

2) Ang makinarya sa konstruksyon ay maaari pa ring makakuha ng isang mas mahusay na window ng pamumuhunan sa pababang ikot.Nakatuon kami sa pagsusuri sa performance ng presyo ng stock ng Sany Heavy Industry sa pababang ikot ng industriya ng construction machinery mula 2012 hanggang 2016, na maaaring may reference na kahalagahan para sa pamumuhunan sa yugtong ito:

Sa kasaysayan, ang tuluy-tuloy na patakaran sa paglago ay may positibong catalytic effect sa presyo ng bahagi ng Sany Heavy Industry, at ang mas magagandang pagkakataon sa pamumuhunan ay maaari pa ring makuha sa pababang ikot.Naniniwala kami na ang performance inflection point, order inflection point at order na inaasahang inflection point ay ang susi upang hatulan ang stock price performance ng construction machinery sector;Ang inaasahang pagbabago ng mga order ay maaaring humantong sa maagang pagtugon ng presyo ng stock, at ang pagganap ay maaaring maging isang lagging indicator sa pababang ikot.

3) Ang round na ito ng matalim na pagwawasto sa presyo ng bahagi ng sektor ng construction machinery ay ganap na sumasalamin sa pesimistikong inaasahan ng industriya.Mula noong 2021, ang mga presyo ng share ng Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli at iba pang mga construction machinery enterprise ay makabuluhang naayos, na may mga pagbaba ng 61.9%, 55.1%, 33.0% at 62.0% ayon sa pagkakabanggit mula noong huling share price peak.Mula noong ikalawang quarter ng 2021, patuloy na bumababa ang year-on-year sales data ng mga construction machinery products gaya ng excavator, truck crane at pump truck.Karaniwang naniniwala ang merkado na ang industriya ng construction machinery ay nagsimula sa isang peak / downward cycle pagkatapos ng limang taon na paitaas na cycle, at ang presyo ng stock ay sumasalamin din sa pessimistic na inaasahan.Kung ang demand sa industriya ay inaasahang tataas nang bahagya sa 2022, may dahilan tayo para asahan na ang presyo ng stock ay magpapatatag at rebound.Mga aksesorya ng makinarya sa konstruksiyon ng India, tool ng cat bucket